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<PROTECTED> auditorium in the national middle school "<PROTECTED> <PROTECTED>".

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In September, the sudden credit crisis hit the global equity markets.

A settembre, l’improvvisa crisi del credito ha colpito i mercati azionari mondiali.

The top contributors to Fund performance in the fourth quarter were the following stocks:

I maggiori contributi alle performance del Comparto nel quarto trimestre sono venuti dai seguenti titoli:

In the city center, is the imposing majestic <PROTECTED> <PROTECTED> that dominates <PROTECTED> della <PROTECTED>.

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In addition, the Fund’s securities are maintained by the custodian in segregated accounts.

Inoltre, i titoli del Fondo sono conservati dalla Banca Depositaria in conti separati.

(ii) otherwise in accordance with the provisions of the Trust Deed and the Regulations.

(ii) altrimenti in conformità alle disposizioni dell’Atto costitutivo della Società d’investimento e ai Regolamenti.

In September the performance accounted for all of the negative performance in the third quarter.

Nel mese di settembre la performance ha causato tutta la performance negativa del terzo trimestre.

Post the financial turmoil in September, Indian markets fell significantly in the fourth quarter.

Dopo i turbolenti eventi finanziari di settembre, i mercati indiani hanno registrato una significativa flessione nel quarto trimestre.

The Fund underperformed the benchmark index in the third quarter due primarily to stock selection.

Nel terzo trimestre il Fondo ha sottoperformato l'indice di riferimento principalmente a causa della selezione dei titoli.

During the third quarter every country in the <PROTECTED> <PROTECTED> <PROTECTED> <PROTECTED> <PROTECTED> posted negative results.

Durante il terzo trimestre tutti i Paesi dell'indice <PROTECTED> <PROTECTED> <PROTECTED> <PROTECTED> <PROTECTED> hanno fatto registrare risultati negativi.

In the third quarter, the Fund underperformed the benchmark index due primarily to stock selection.

Nel terzo trimestre il Fondo ha sottoperformato l'indice di riferimento, principalmente a causa di una selezione dei titoli.

During the fourth quarter, every country in the <PROTECTED> <PROTECTED> <PROTECTED> <PROTECTED> <PROTECTED> posted negative results.

Durante il quarto trimestre tutti i Paesi del <PROTECTED> <PROTECTED> <PROTECTED> <PROTECTED> <PROTECTED> hanno fatto registrare risultati negativi.

In the fourth quarter, the Fund underperformed the benchmark index, due primarily to stock selection.

Nel quarto trimestre il Fondo ha sottoperformato l'indice di riferimento principalmente a causa della selezione dei titoli.

However, our overweight position in Energy negatively affected performance due to the fall in the oil price.

Ciononostante, la nostra posizione sovrappesata nel settore energetico ha influito negativamente sulla performance a causa della caduta del prezzo del petrolio.

<PROTECTED> <PROTECTED>'s hydroelectric power station is located in <PROTECTED>, on the <PROTECTED> <PROTECTED>, on the foot of the <PROTECTED> <PROTECTED>.

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For the year the high yield market plunged marking the worst year in the history of the high yield market.

Durante l’anno, il crollo del mercato dei titoli a rendimento elevato ha registrato la peggiore annata nella storia del mercato dei titoli a rendimento elevato.

The percentage change in the price is equal to the change in interest rates multiplied by the modified duration.

La variazione percentuale del prezzo è uguale al cambio nei tassi d’interesse moltiplicato per la duration modificata.

The peak in Euro/Dollar coincided with the high in oil /commodity prices, which in turn was also the peak in risk appetite.

Il picco massimo del tasso di cambio euro/dollaro ha coinciso con il massimo dei prezzi del petrolio e delle materie prime, rappresentando anche il massimo livello di propensione al rischio.

After the optimism of the second quarter, sentiment turned for the worse in the third quarter of the year.

Dopo l'ottimismo del secondo trimestre, l'umore è peggiorato nel trimestre successivo.