aureo

złoty

Parere concernente la tassazione delle riserve auree della Banca d' Italia( CON/ 2009/59)
http://www.ecb.int/

Opinia w sprawie opodatkowania rezerw złota Banca d' Italia( CON/ 2009/59)
http://www.ecb.int/

Parere concernente un emendamento alla proposta di disposizione legislativa sulla tassazione delle riserve auree della Banca d' Italia( CON/ 2009/63)
http://www.ecb.int/

Opinia w sprawie zmienionego projektu przepisów prawnych o opodatkowaniu rezerw złota Banca d' Italia( CON/ 2009/63)
http://www.ecb.int/

-Il quadro di politica di bilancio del Regno Unito si fonda su due regole nazionali di politica di bilancio valide per l’insieme del settore pubblico: la "regola aurea", secondo la quale nell'arco del ciclo economico il settore pubblico può ricorrere all'indebitamento solo per finanziare gli investimenti netti, e non per coprire la spesa corrente, e la "regola degli investimenti sostenibili", secondo la quale il debito netto del settore pubblico va mantenuto per tutto l'arco del ciclo ad un livello stabile e prudente, inferiore al 40% del PIL. Sulla base di tale quadro il programma aggiornato prevede un calo del disavanzo dal 3,2% del PIL nell’esercizio 2003/04 ad un livello inferiore al valore di riferimento del 3% nel 2004/05 (è l’esercizio di bilancio e non l'anno civile che costituisce il periodo di riferimento per valutare le finanze pubbliche del Regno Unito nell'ambito del patto di stabilità e crescita). Per gli anni successivi le proiezioni indicano una graduale diminuzione del disavanzo nel medio periodo, ma nel 2008/09 esso sarà ancora pari all’1,7% del PIL. Il rapporto spesa/PIL continua a crescere, in linea con le priorità politiche del governo, tra cui figura l’aumento degli investimenti netti, ma l’atteso incremento del rapporto entrate/PIL dovrebbe consentire un miglioramento complessivo del saldo delle amministrazioni pubbliche. Le proiezioni del disavanzo fino al 2006/07 sono state riviste al rialzo rispetto al precedente aggiornamento, benché le prospettive macroeconomiche siano rimaste sostanzialmente invariate, mentre sono state confermate per il 2007/08; di conseguenza, ad una impostazione meno rigida nel breve periodo dovrebbe seguire, dopo il 2005/06, un risanamento delle finanze pubbliche più deciso di quello prospettato nel precedente programma aggiornato.

-Ramy polityki budżetowej Zjednoczonego Królestwa oparte są na dwóch regułach krajowej polityki budżetowej dla sektora publicznego jako całości -„złotej regule”, której celem jest zapewnienie, aby w ciągu cyklu ekonomicznego rząd zaciągał pożyczki tylko na finansowanie inwestycji netto, a nie na pokrywanie bieżących wydatków -oraz „regule zrównoważonych inwestycji”, która ma na celu utrzymanie długu sektora publicznego netto na „stabilnym i racjonalnym poziomie” poniżej 40% PKB w ciągu cyklu. W tym kontekście zaktualizowany program przewiduje zmniejszenie deficytu z 3,2% PKB w roku budżetowym 2003/2004 do poniżej trzyprocentowej wartości referencyjnej w 2004/2005 (roku budżetowym będącym okresem odniesienia dla oceny finansów publicznych Zjednoczonego Królestwa w ramach Paktu Stabilności i Wzrostu). W następnym okresie aktualizacja przewiduje stopniowe zmniejszenie deficytu w średniej perspektywie czasowej, lecz tylko do poziomu 1,7% w latach 2008-2009. Wskaźnik wydatków nadal wzrasta zgodnie z priorytetami polityki rządu, wraz ze wzrostem inwestycji netto, lecz spodziewany wzrost wskaźnika dochodów może prowadzić do ogólnej poprawy salda sektora instytucji rządowych i samorządowych (sektor general government). Przewidywany deficyt na lata 2006-2007 został skorygowany w górę w stosunku do poprzedniej aktualizacji, pomimo zasadniczo niezmienionych perspektyw makroekonomicznych, natomiast został zachowany na lata 2007-2008; w efekcie, po okresie 2005-2006 zamierza się przyjąć luźniejszą pozycje krótkoterminową poprzez wyraźniejszą niż w poprzedniej aktualizacji konsolidację finansów publicznych.

3. Il quadro di politica di bilancio del Regno Unito si fonda su due regole nazionali di politica di bilancio valide per l’insieme del settore pubblico: la "regola aurea", secondo la quale nell'arco del ciclo economico il settore pubblico può ricorrere all'indebitamento solo per finanziare gli investimenti netti, e non per coprire la spesa corrente, e la "regola degli investimenti sostenibili", secondo la quale il debito netto del settore pubblico va mantenuto per tutto l'arco del ciclo ad un livello stabile e prudente, inferiore al 40% del PIL. Sulla base di tale quadro il programma aggiornato prevede un calo del disavanzo dal 3,2% del PIL stimato per l’esercizio 2003/04 ad un livello inferiore al valore di riferimento del 3% nel 2004/05 (è l’esercizio di bilancio e non l'anno civile che costituisce il periodo di riferimento per valutare le finanze pubbliche del Regno Unito nell'ambito del patto di stabilità e crescita). Per gli anni successivi le proiezioni indicano una ulteriore graduale diminuzione del disavanzo nel medio periodo, ma nel 2008/09 esso sarà ancora pari all’1,7% del PIL. Il rapporto spesa/PIL continua a crescere, in linea con le priorità politiche del governo, ma l’atteso incremento del rapporto entrate/PIL, se si realizzasse, consentirebbe un miglioramento complessivo del saldo delle amministrazioni pubbliche. Entro il limite stabilito per la spesa totale, si sta mettendo in atto un significativo programma di investimenti pubblici, che mira a far salire gli investimenti netti delle amministrazioni pubbliche dall'1,9% del PIL nel 2004/05 al 2,4% nel 2007/08. Rispetto all’aggiornamento del 2003, sono stati rivisti al rialzo i disavanzi previsti per l’esercizio di bilancio in corso e per quello successivo; al di là del 2005/06, tuttavia, le proiezioni a medio termine contenute nel programma aggiornato rappresentano un consolidamento delle finanze pubbliche leggermente più rapido di quello prospettato nell'aggiornamento precedente.

3. Ramy polityki budżetowej Zjednoczonego Królestwa oparte są na dwóch regułach krajowej polityki budżetowej dla sektora publicznego -„złotej regule”, której celem jest zapewnienie, aby w ciągu cyklu ekonomicznego rząd zaciągał pożyczki tylko na finansowanie inwestycji netto, a nie na pokrywanie bieżących wydatków oraz „regule zrównoważonych inwestycji”, która ma na celu utrzymanie długu sektora publicznego netto na „stabilnym i racjonalnym poziomie” poniżej 40% PKB w ciągu cyklu. W tym kontekście zaktualizowany program przewiduje zmniejszenie deficytu z szacowanych 3,2% PKB w roku budżetowym 2003/2004 do poniżej trzyprocentowej wartości referencyjnej w 2004/2005 (roku budżetowym będącym okresem odniesienia dla oceny finansów publicznych Zjednoczonego Królestwa w ramach Paktu Stabilności i Wzrostu). W następnym okresie aktualizacja przewiduje stopniowe zmniejszenie deficytu w średniej perspektywie czasowej, lecz tylko do poziomu 1,7% w latach 2008-2009 r. Wskaźnik wydatków nadal wzrasta zgodnie z priorytetami polityki rządu, lecz spodziewany wzrost wskaźnika dochodów, jeśli urzeczywistni się, może prowadzić do ogólnej poprawy bilansu sektora general government. W granicach ogólnego poziomu wydatków realizowany jest znaczący program inwestycji publicznych, którego celem jest podniesienie ogólnych inwestycji sektora general government netto z poziomu 1,9% PKB w 2004/2005 r. do poziomu 2,4% w 2007/2008 r. W stosunku do aktualizacji z 2003 r. przewidywany deficyt dla zarówno obecnego, jak i następnego roku budżetowego, został skorygowany w górę; jednak po okresie 2005/2006 średnioterminowe przewidywania zawarte w obecnej aktualizacji przedstawiają nieco szybszą konsolidację finansów publicznych niż przewidywania zawarte w poprzedniej aktualizacji.