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Pareri diversi.

Different opinions.

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Editorial Staff ?

CRITERI DI REDAZIONE E VALUTAZIONE DI BILANCIO

PREPARATION AND VALUATION CRITERIA

Sono in fase di redazione le perizie immobiliari sul patrimonio di Gruppo.

The appraisals of Group real estate are currently being prepared.

Consultazioni scritte e orali.

Written and oral consultations.

Redazione testi scientifici, rubriche di itinerari culturali e recensioni mostre.

Drafting of scientific texts, columns of cultural itineraries and exhibition reviews.

Criteri di redazione del bilancio consolidato

Critical accounting policies and estimates

Principi contabili utilizzati per la redazione del bilancio consolidato

Principles of consolidation

L’assistenza nella redazione di brevetti e nelle pratiche di brevettazione è ovviamente demandata a consulenti professionisti del settore.

Assistance in the drafting of patents and in the procedures for patent issuing is obviously provided by professional consultants within the sector.

L'assistenza nella redazione di brevetti e nelle pratiche di brevettazione ovviamente demandata a consulenti professionisti del settore.

Assistance in the drafting of patents and in the procedures for patent issuing is obviously provided by professional consultants within the sector.

I principi contabili utilizzati per la redazione del bilancio sono nel seguito dettagliati.

Aedes S.p.A. and its subsidiaries observe the accounting principles as discussed below.

redazione ed adozione delle regole di Corporate Governance aziendale e definizione delle linee guida della Corporate Governance della Società e del Gruppo.

draws and issues corporate governance rules for the company and defines the guidelines for the Groups as a whole.

Dal momento che <PROTECTED> S.p.A. detiene partecipazioni di controllo ed è tenuta alla redazione del bilancio consolidato di Gruppo.

Since <PROTECTED> S.p.A. has controlling interests in companies, it must draw up the consolidated financial statements for the Group. In accordance with the criteria recommended by CONSOB, attached at point 5, the half-year report has been subject to a limited audit.

<PROTECTED> S.p.A. (di seguito <PROTECTED>) detiene partecipazioni di controllo ed è tenuta alla redazione del bilancio consolidato di Gruppo.

<PROTECTED> S.p.A. (hereinafter also <PROTECTED>) has controlling interests in companies and must therefore present consolidated financial statements for the group.

La Società sta adeguando le proprie procedure di redazione della reportistica infrannuale alle scadenze imposte dalla Capogruppo.

The company is adjusting its schedules for interim reports to the closing dates of the parent company.

Il progetto dellì'Itinerari è di <PROTECTED>- Associazione Interessi Metropolitani ed è stato sviluppato per il sito con il contributo della redazione provinciale di visitamilano.

The project of itineraries is by <PROTECTED> - Association of Metropolitan Interests - and was developed for the site in association with provincial editorial staff of visitamilano.

I principi contabili utilizzati per la redazione del bilancio nel seguito dettagliati non sono stati modificati rispetto a quelli dell’esercizio precedente.

The financial statements were prepared following the same policies and procedures used in the preparation of the consolidated financial statements for the previous year.

I principi contabili utilizzati per la redazione del bilancio, nel seguito dettagliati, non sono stati modificati rispetto a quelli dell’esercizio precedente.

The accompanying consolidated financial statements of Aedes S.p.A. and its subsidiaries for the year ended December 31, 2004 were prepared following the same policies and procedures used in the preparation of the consolidated financial statements for the year ended December 31, 2003.

I più significativi criteri di valutazione adottati per la redazione del Bilancio al 31/12/2004 in osservanza dell’art. 2426 C.C. sono i seguenti:

The most relevant valuation rules set out in presenting the Financial Statements for the financial year ended December 31st, 2004, complying with Article 26 of the C.C. are as follows: