La relazione trimestrale è stata redatta in migliaia di Euro se non diversamente indicato.

All figures shown in this report are in thousands of euros unless otherwise indicated.

Non è conseguentemente esposto a rischio di cambio.

As a result, there is no exposure to currency risk.

Non è ammesso l'esercizio parziale del diritto d'opzione.

The partial exercise of pre-emption rights shall not be allowed.

Il Gruppo non è caratterizzato da rilevanti concentrazioni del rischio di credito.

The group is not exposed to significant concentrations of credit risk.

La società nel corso del 2004 è rimasta non operativa fino al 30 novembre 2004.

The company started operations on November 30th, 2004.

Per gli strumenti derivati, si è optato per la non applicazione dell’hedge accounting.

For derivatives, the company has opted not to apply hedge accounting rules.

Il dettaglio dei costi operativi e non operativi è riportato nella tabella seguente:

The breakdown of operating and non-operating costs is shown in the table below:

Per i criteri di valutazione non richiamati dall’art. 2426 C.C. si è fatto riferimento ai principi contabili statuiti dallo <PROTECTED>.

For the accounting principles not specified under Article 2426 of the Italian civil code, those of the <PROTECTED> have been adopted.

L’accordo è soggetto a condizioni sospensive che ad oggi non si sono ancora completamente avverate.

The agreement is subject to conditions that have yet to be fully realised.

l’attività svolta non è di carattere immobiliare, consistendo nella prestazione di servizi sportivi.

This is not a real estate company, but one which provides sports-related services.

La quota non distribuibile è relativa all’importo delle spese di costituzione non ancora ammortizzate.

The portion that may not be distributed is related to the costs of incorporation that have not yet been amortised.

Per gli strumenti derivati attualmente in portafoglio, si è optato per la non applicazione dell’hedge accounting.

For derivatives, the company has opted not to apply hedge accounting rules.

Non è stato considerato nel calcolo delle imposte l’effetto del differimento dei pagamenti delle stesse.

The effects of the deferment of the payment of such taxes were not considered in the calculation of this figure.

I rapporti intrattenuti con società controllate e non consolidate e verso società collegate è il seguente:

Transactions with subsidiary and not consolidated companies and with affiliated companies were as follows:

L’acquisizione è stata effettuata attraverso l’emissione di un prestito obbligazionario di 12.250 migliaia di Euro al portatore non quotato.

The acquisition was made through the issue of an unlisted bearer bond of € 12,250 thousand.

Per i terreni, la cui utilizzazione non può ritenersi limitata nel tempo, non si è proceduto al calcolo degli ammortamenti.

Depreciation is not provided of land whose use is not considered limited over time.

Non è stato svalutato il costo della partecipazione iscritto a bilancio in quanto non si ritiene che sia una perdita durevole di valore.

The cost of the ownership interest carried in the balance sheet was not written down as no impairment losses occurred in the financial year.

La voce è costituita da impianti telefonici, impianti di condizionamento, antifurto, raffreddamento, quadri elettrici e non vi è stato alcun incremento nell’anno.

This item includes telephone systems, air conditioning, security, cooling systems, and electrical panels and has not increased during the year.

La società è partecipata da <PROTECTED> al 49%, da <PROTECTED> & C. <PROTECTED> <PROTECTED> al 36% e da <PROTECTED> <PROTECTED> con il 15%.

The company is held by <PROTECTED> (49%), <PROTECTED> & C. <PROTECTED> <PROTECTED> (36%), and <PROTECTED> <PROTECTED> (15%).

Inoltre, non essendo esplicitamente richiesto dalla legge, è stata eliminata la previsione che il Segretario verbalizzante debba trovarsi nello stesso luogo del Presidente.

In addition, the requirement for the secretary of the meeting to be in the same location as the chairman was removed as this is not expressly required by law.