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approche bilancielle et principe d'exécution
balance sheet approach and the delivery principle

nous communiquerons sur la future structure bilancielle du groupe et le montant qui sera retourné aux actionnaires lors de la publication du rapport du conseil d’administration en vue de l’assemblée générale.
we will communicate on the targeted balance sheet structure, including the amount of cash to be returned to shareholders with the publication of the board of directors’ report in view of the general meeting. concerning the first half of the year, alstom registered a record high level of orders thanks to a number of large projects, including a jumbo contract in south africa for around €4 billon.

largement appliquée par les organismes internationaux, l'approche bilancielle reposait sur le principe de la péréquation des niveaux de vie.
65. the balance sheet approach, which was widely adopted by international entities, aims at creating a remuneration package which would maintain the same living standard as that in the base pay and benefit structure.

ce prix de cession est supérieur à la valeur bilancielle du pôle. l’opération sera ainsi neutre sur le niveau des fonds propres du groupe.
this acquisition price is higher than the balance sheet value of the division, and the operation will thus be neutral with regards to the group's equity.

dans une récession bilancielle de grande ampleur comme celle que l’on connaît, il faut que l’assurance chômage soit importante et prolongée.
in an extended balance-sheet recession of this type, unemployment benefits need to be substantial and prolonged.

l'adoption d'une approche bilancielle et l'application du principe d'exécution sont indispensables à cet effet.
this entails taking a balance sheet approach to expense recognition and applying the delivery principle as appropriate.

il est également manifeste que l'entreprise arrivait au bout de ses liquidités et qu'elle se trouvait dans une situation bilancielle inhabituelle, avec la persistance de fonds propres négatifs.
it is also clear that the company was running out of cash and that it had an unusual balance sheet situation with a permanent negative own capital.

cette cotation nous a été attribuée au regard de notre situation bilancielle que nous nous efforçons d'améliorer chaque année par une politique constante de consolidation de nos fonds propres. elle reflète également notre capacité structurelle à honorer nos engagements dans la durée.
this rating is a reflection of our financial position which we strive to reinforce each year through a policy of consistently strengthening our capital base. it also reflects our structure’s ability to honor its financial commitments over time.

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