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i det foreliggende tilfælde har alitalias konsulentbank, mediobanca, bemærket at en sådan opsplittelsestransaktion for az flys vedkommende vil tillade virksomheden at koncentrere sig om de investorer der interesserer sig for luftfartssektoren på grund af den nuværende rabat på de nye aktier og muligheden for en fremtidig kapitalgevinst.
no caso em apreço, a mediobanca, instituição bancária consultora da alitalia, observou efectivamente que, para a az fly, tal operação de desconsolidação permitiria à empresa concentrar-se nos investidores interessados no sector aéreo devido ao desconto actual sobre as novas acções e à possibilidade de mais-valias futuras.

(181) kommissionen konstaterer i den forbindelse at alitalias opsplittelse i lufttransportaktiviteter, az fly, og jordaktiviteter, az services, ikke er noget specielt for denne virksomhed [60]. i det foreliggende tilfælde har alitalias konsulentbank, mediobanca, bemærket at en sådan opsplittelsestransaktion for az flys vedkommende vil tillade virksomheden at koncentrere sig om de investorer der interesserer sig for luftfartssektoren på grund af den nuværende rabat på de nye aktier og muligheden for en fremtidig kapitalgevinst. transaktionen vil endvidere, som allerede konstateret i beslutningen om indledning af proceduren, tillade virksomheden at gøre en del af dens hidtil faste driftsomkostninger variable ved at tegne vedligeholdelses-og handling-kontrakter osv., hvilket vil blive særlig interessant i tilfælde af ugunstige konjunkturforhold. desuden må, efter mediobancas mening, opsplitningen give az services nye muligheder for aktivitet og vækst, som vanskeligt lader sig realisere for et selskab som helt tilhører en lufttransportør. opsplitningen må også fremme interessen for bestemte aktiviteter hos erhvervs-eller finansoperatører der ønsker at gå videre inden for disse områder, men ikke har lyst til at bevæge sig uden for deres respektive felt.
(181) a comissão constata, a este respeito, que a separação entre as actividades de transporte aéreo (az fly) e as de assistência em escala (az servizi) da alitalia não é uma particularidade da empresa [60]. no caso em apreço, a mediobanca, instituição bancária consultora da alitalia, observou efectivamente que, para a az fly, tal operação de desconsolidação permitiria à empresa concentrar-se nos investidores interessados no sector aéreo devido ao desconto actual sobre as novas acções e à possibilidade de mais-valias futuras. permitiria também à empresa, conforme constata a decisão de dar início ao procedimento, tornar variável uma parte dos seus encargos de gestão, até agora fixos, com o recurso a contratos de manutenção, handling, etc., o que seria especialmente interessante em caso de conjuntura económica desfavorável. acresce que, segundo a mediobanca, a separação deve permitir à az servizi oferecer novas oportunidades de actividade e crescimento dificilmente realizáveis para uma empresa que pertence na totalidade a um transportador aéreo. deve também favorecer o interesse dos operadores industriais ou financeiros em determinadas actividades, os quais querem continuar a desenvolvê-las mas não desejam expor-se fora do seu campo de acção de referência.