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clearingpflicht
clearingverplichting

qualifizierung für die clearingpflicht
inaanmerkingkoming voor de clearingverplichting

ab welchem zeitpunkt die clearingpflicht wirksam wird.
de datum vanaf wanneer de clearingverplichting in werking treedt.

clearingpflicht für über geregelte märkte gehandelte derivate
clearingverplichting voor derivaten die op gereglementeerde markten worden verhandeld

ob diese derivatekategorie sich für die clearingpflicht gemäß artikel 3 qualifiziert,
of die klasse van derivaten in aanmerking komt voor de clearingverplichting ingevolge artikel 3;

diese regeln sollten nur für die marktteilnehmer gelten, die der clearingpflicht unterliegen.
die regels dienen uitsluitend van toepassing te zijn op de marktdeelnemers die aan de clearingverplichting zijn onderworpen.

in dieser verordnung werden die kriterien für die ermittlung der qualifizierung für die clearingpflicht aufgestellt.
deze verordening voorziet in de criteria voor het bepalen of een derivatenklasse in aanmerking komt voor de clearingverplichting.

die esma kann dann entscheiden, ob für alle derartigen kontrakte in der eu eine clearingpflicht gelten sollte.
de eaem zal vervolgens bevoegd zijn om te besluiten of een clearingverplichting voor al die contracten in de eu moet gelden.

altersversorgungssysteme sind derzeit aufgrund einer delegierten verordnung der kommission12 von der clearingpflicht im rahmen der emir befreit.
pensioenregelingen zijn momenteel door een gedelegeerde verordening van de commissie vrijgesteld van clearing op grond van de emir-verordening12.

die abschnitte mit aufsichtsrechtlichen bestimmungen gelten aufgrund der clearingpflicht für zentrale gegenparteien und in bezug auf die meldepflicht für transaktionsregister.
de prudentiële onderdelen van de verordening zijn ten aanzien van de clearingverplichting op de centrale tegenpartijen, ten aanzien van het rapportagevereiste op de transactieregisters van toepassing.

angesichts ihrer zentralen rolle sollte die esma darüber entscheiden, ob eine derivatekategorie den qualifikationskriterien entspricht und ab wann die clearingpflicht gilt.
gezien haar centrale rol moet de eaem bepalen of een klasse van derivaten in aanmerking komt voor de clearingverplichting en vanaf wanneer de clearingverplichting van kracht wordt.

diesem konzept zufolge soll die esma gemeinsam mit dem europäischen ausschuss für systemrisiken festlegen, welche kontrakte potenziell der clearingpflicht unterliegen sollten.
in dit geval bepaalt de eaem, samen met de esrb (europees comité voor systeemrisico's), welke contracten in aanmerking kunnen komen voor de clearingsverplichting.

die einheitliche anwendung der clearingpflicht in der union ist auch zur gewährleistung eines hohen maßes an anlegerschutz sowie zur schaffung gleicher wettbewerbsbedingungen zwischen den marktteilnehmern notwendig.
een uniforme toepassing van de clearingverplichting in de unie is tevens nodig om een hoog niveau van bescherming van de belegger te verzeken en gelijke spelregels voor de marktdeelnemers in te stellen.

da mit der verordnung eine verbindliche clearingpflicht für otc-derivate eingeführt wird, muss der solidität und der regulierung von ccps größte aufmerksamkeit zukommen.
aangezien de verordening een bindende clearingverplichting voor otc-derivaten invoert, moeten de robuustheid en de regulering van de ctp's kritisch worden bekeken.

in der praxis bedeutet dies, dass für den fall, dass die positionen der gegenpartei den schwellenwert übersteigen, die gegenpartei der clearingpflicht für ihre sämtlichen kontrakte unterliegt.
in de praktijk zal, indien de posities van de tegenpartij die drempel overschrijden, de tegenpartij voor al haar contracten aan de clearingverplichting worden onderworpen.

die einführung einer clearingpflicht zusammen mit einem verfahren zur festlegung, welche ccp herangezogen werden können, kann zu unbeabsichtigten wettbewerbsverzerrungen auf dem otc-derivatemarkt führen.
door de invoering van een clearingverplichting alsook een proces om vast te stellen welke ctp's in het kader van deze verplichting kunnen worden gebruikt, kunnen onbedoelde concurrentieverstoringen van de otc-derivatenmarkt ontstaan.

ausnahmen von der clearingpflicht sollten daher eng begrenzt werden, da sie deren wirksamkeit verringern würden, und die vorteile des ccp-clearing zu aufsichtsarbitrage zwischen marktteilnehmergruppen führen können.
bijgevolg moeten ontheffingen van de clearingverplichting strikt worden afgestemd omdat zij de effectiviteit van de verplichting en de voordelen van de ctp-clearing zouden verminderen en tot regelgevingsarbitrage tussen groepen van marktdeelnemers kunnen leiden.

um sicherzustellen, dass möglichst viele otc-derivate der clearingpflicht unterliegen, sieht verordnung für die entscheidung der frage, welche kontrakte clearingpflichtig sind, zwei ansätze vor.
daarom zijn er in dit verordeningsvoorstel twee methoden aangegeven om uit te maken welke contracten moeten worden gecleard.

die esma unterbreitet der kommission berichte über die anwendung der clearingpflicht gemäß titel ii und über die ausweitung des anwendungsbereichs von interoperabilitätsvereinbarungen gemäß titel v auf andere kategorien von finanzinstrumenten als übertragbare wertpapiere und geldmarktinstrumente.
de eaem dient bij de commissie een verslag in over de toepassing van de clearingverplichting onder titel ii en over de uitbreiding van het toepassingsgebied van de interoperabiliteitsregelingen onder titel v tot transacties in andere categorieën financiële instrumenten dan effecten en geldmarktinstrumenten.

bei der entscheidung der frage, ob eine nichtfinanzielle gegenpartei der clearingpflicht unterliegen sollte, sollte folglich berücksichtigt werden, zu welchem zweck diese nichtfinanzielle gegenpartei otc-derivate nutzt und welches ausmaß ihre exponierung bei diesen instrumenten annimmt.
bijgevolg moet, bij het bepalen of een niet-financiële tegenpartij aan de clearingverplichting moet worden onderworpen, rekening worden gehouden met het doel waarvoor die niet-financiële tegenpartij van otc-derivaten gebruik maakt en de omvang van haar uitzettingen in die instrumenten.