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para eliminar los efectos de la inflación, debe determinarse el tipo de rentabilidad de los bonos del estado a largo plazo para cada periodo de integración, sin tener en cuenta inicialmente las previsiones inflacionarias.
per compensare gli effetti dell’inflazione, occorre determinare il tasso di rendimento dei titoli di stato a lungo termine per il periodo in cui è avvenuto ciascun conferimento, senza tenere conto inizialmente delle aspettative di inflazione.
también pueden surgir dificultades cuando se usan préstamos expresados o referenciados a una moneda extranjera, cuando el grupo opera en economías altamente inflacionarias, y cuando se producen fluctuaciones en los tipos de cambio.
altre complicazioni derivano dall'utilizzo di prestiti espressi in o collegati a valute estere, quando il gruppo opera in economie altamente inflazionate, nonché dalle fluttuazioni dei cambi.
como consecuencia de un crecimiento de los salarios de alrededor del 4% y del hecho de que la reducción de los precios del petróleo ya no estuviera actuando como contrapeso, las presiones inflacionarias continuaron aumentando en 1999.
a seguito di una crescita salariale del 4 per cento circa e del venir meno della compensazione determinata dal calo del prezzo del petrolio, nel 1999 le pressioni inflazionistiche sono ulteriormente aumentate.
el presidente recordó que la política monetaria no puede influir en la producción real a largo plazo, y que la mejor contribución que el eurosistema puede aportar a los objetivos económicos generales de la comunidad, tales como un crecimiento sostenible y no inflacionario y un alto nivel de empleo, es el mantenimiento de la estabilidad de precios.
il presidente ha ricordato che, nel lungo periodo, la politica monetaria non può influenzare il prodotto in termini reali. piuttosto, il miglior contributo che la bce può dare alla realizzazione degli obiettivi economici generali della comunità-- quali una crescita sostenibile e non inflazionistica e un livello elevato di occupazione-- è il mantenimento della stabilità dei prezzi.