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Olandese

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Tedesco

in den entsprechenden gutachten zum verfahren wurden je nach methodik, zeitraumbetrachtung und datenbasis spannen von etwa 3 % bis 5 % angesetzt.

Olandese

in de deskundigenrapporten ter zake werden percentages toegepast van circa 3 tot 5 %, naar gelang van de toegepaste methode, de referentieperiode en de onderliggende gegevens.

Ultimo aggiornamento 2014-11-06
Frequenza di utilizzo: 1
Qualità:

Tedesco

(125) auch die markt-risikoprämie von 4,0% erscheint aus sicht der kommission vertretbar. bereits in dem verfahren, das zur entscheidung 2000/392/eg führte, wurde die so genannte allgemeine langfristige markt-risikoprämie, also die differenz zwischen der langfristigen durchschnittsrendite auf ein übliches aktienportfolio und der auf staatsanleihen, mehrfach behandelt. in den entsprechenden gutachten zum verfahren wurden je nach methodik, zeitraumbetrachtung und datenbasis spannen von etwa 3% bis 5% angesetzt. so rechnete ein gutachten, das für den bdb erstellt wurde, alternativ mit 3,16% und 5%, ein anderes, für die westlb im selben verfahren erstelltes gutachten rechnete alternativ mit 4,5% und 5% und lehman brothers, auch für westlb tätig, rechnete mit einem satz von 4%. vor diesem hintergrund hat die kommission in dem vorliegenden fall keinen anlass, von der in der verständigung verwendeten markt-risikoprämie abzuweichen. ausgehend vom capm bestehen nach auffassung der kommission keine zweifel, dass die von den parteien ermittelte mindestvergütung als angemessen angesehen werden kann.

Olandese

(125) ook de marktrisicopremie van 4,0% lijkt de commissie aanvaardbaar. reeds tijdens de procedure die tot beschikking 2000/392/eg heeft geleid, kwam de zogenaamde algemene marktrisicopremie op lange termijn, d.w.z. het verschil tussen het gemiddelde langetermijnrendement op een gewone aandelenportefeuille en het rendement op staatsleningen reeds veelvuldig aan de orde. in de deskundigenrapporten ter zake werden percentages toegepast van circa 3 tot 5%, naargelang van de methode, de referentieperiode en de onderliggende gegevens. zo werden in een in opdracht van bdb opgesteld rapport alternatieve cijfers van 3,16% en 5% gehanteerd, terwijl een ander rapport dat in verband met dezelfde procedure in opdracht van westlb was opgesteld percentages van 4,5% en 5% noemde; lehman brothers, een onderneming die eveneens voor westlb werkte, paste een percentage van 4% toe. tegen deze achtergrond ziet de commissie in dit geval geen aanleiding om van het in het akkoord genoemde percentage af te wijken. de door de partijen op basis van het capm berekende minimumvergoeding is volgens de commissie zonder meer redelijk.

Ultimo aggiornamento 2008-03-04
Frequenza di utilizzo: 1
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