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(53) korea arengupanga võlakirjaprogrammiga seotud asjaolud võttis vaekogu kokku alljärgnevalt:
(53) il panel ha riassunto i fatti relativi al programma obbligazioni della kdb nei seguenti termini:

(53) korea arengupanga võlakirjaprogrammiga seotud asjaolud võttis vaekogu kokku alljärgnevalt:„7.88 kolmas programm, mis leiti kujutavat endast korea-poolset subsiidiumi, oli korea arengupanga võlakirjaprogramm, mis algatati hynixi suhtes 4. jaanuaril 2001. tegemist oli programmiga, mis sisuliselt kestis ühe aasta (2001) ja mis käivitati valitsuse poolt vastusena korea finantsilisele ebastabiilsusele, mille põhjustas see, et suure hulga äriühingute (sealhulgas hynixi) poolt emiteeritud võlakirjade tagasimakse tähtpäev oli üheaegselt kätte jõudmas. nimetatud programmi raames asendati aeguv laen ja pakendati see investorite jaoks ümber. osalev äriühing maksis ise tagasi 20% oma ettevõtte aeguvatest võlakirjadest ning korea arengupank võttis enda kanda ülejäänud 80%. selles seisnes programmi esimene faas. seejärel müüdi 20% algselt korea arengupanga poolt ülevõetud 80%st võlakirjadest äriühingu kreeditorpankadele proportsionaalselt nende laenuriskiga äriühingu suhtes; 70% pakiti ümber, et müüa nad investoritele kui lisatagatisega võlakohustused ja/või lisatagatisega laenukohustused, mille garanteeris korea krediiditagamise fond (korea credit guarantee fund – kcgf),1 ja korea arengupank pidas kinni ülejäänud 10%. osalev äriühing pidi ostma tagasi vähemalt 3% mis tahes lisatagatisega võlakohustustest ja 5% mis tahes lisakohustusega laenukohustustest.2 7.89 me juhime tähelepanu, et äriühingud valiti programmi jaoks peamise kreeditorpanga poolse ülesseadmise alusel ning neid pidi kinnitama kreeditoride finantsasutuste nõukogu (creditor financial institutions council – cfic) äriühingu finantstuleviku hinnangu alusel. kreeditoride finantsasutuste nõukogu koosnes korea krediiditagamise fondi, korea arengupanga ja seitsmeteistkümne muu kreeditorpanga esindajatest.3 lõpliku otsuse programmis osalemise kohta tegi kreeditoride finantsasutuste nõukogu. kui pangad, kellel oli 75 protsenti äriühingu laenudest, olid nõus äriühingu osalemisega programmis, siis luges kreeditoride finantsasutuste nõukogu otsuse ühehäälseks. programmi saamiseks pidid äriühingud olema võimelised maksma tagasi 20 protsenti oma aeguvatest võlakirjadest; normaliseerima äritegevuse päästeplaani alusel; nende krediidireitingud pidid olema alla a, kuid kõrgemad kui bb; ning nad pidid olema nõus mis tahes muudatustega aktsiate kontrollpaki osas, mida nende kreeditorpangad nõudsid, või juhtkonna väljavahetamisega maksejõuetuse puhul. hynix kaasati programmi 4. jaanuaril 2001 krediidireitinguga bbb-. kokku kaasati programmi kuus äriühingut. neli nendest, hynix kaasa arvatud, kuulusid hyundai kontserni.4 eÜ leidis, et võlakirjade ostmine korea arengupanga poolt osana sellest programmist oli valitsusepoolne rahaline toetus, mis kujutas endast hynixi tulu.
1.6. programma obbligazioni della kdb(53) il panel ha riassunto i fatti relativi al programma obbligazioni della kdb nei seguenti termini:“7.88 il terzo programma che è risultato essere una sovvenzione accordata dalla corea è stato il programma obbligazioni della kdb, del quale la hynix ha cominciato a beneficiare il 4 gennaio 2001. tale programma è rimasto in vigore per circa un anno (il 2001) ed è stato attuato dal governo per porre riparo all’instabilità finanziaria del paese causata dalla scadenza simultanea di una grande quantità di obbligazioni emesse da alcune società (tra le quali la hynix). nel quadro di tale programma, il debito che stava per scadere è stato rifinanziato ed è stato oggetto di una nuova presentazione destinata agli investitori. le società partecipanti hanno rimborsato con risorse proprie il 20% delle obbligazioni che scadevano mentre la kdb si è occupata del restante 80%. tale operazione ha rappresentato la prima fase del programma. dell’80% delle obbligazioni di cui si è inizialmente occupata la kdb, il 20% è stato quindi venduto alle banche creditrici della società, proporzionalmente all’impegno di queste ultime presso la società; il 70% è stato oggetto di una nuova presentazione e venduto agli investitori sotto forma di obbligazioni garantite (collateralised bond obligations, cbo) e/o prestiti garantiti (collateralised loan obligations, clo), il tutto garantito dal fondo coreano di garanzia del credito (korea credit guarantee fund, kcgf)1. la kdb ha invece conservato il restante 10%. la società partecipante ha dovuto riacquistare almeno il 3% delle cbo e il 5% dei clo2.7.89 per accedere al programma, le società dovevano essere designate dalla principale banca creditrice ed avevano bisogno dell'approvazione del consiglio degli istituti finanziari creditori (creditors financial institutions council, cfic), in base ad una valutazione delle loro prospettive finanziarie. il cfic, composto dai rappresentanti del kcgf, della kdb e di altre 17 banche creditrici3, ha deciso in via definitiva sulla partecipazione al programma. se le banche che detenevano il 75% dei prestiti della società erano favorevoli alla partecipazione della società in questione al programma, il cfic riteneva la decisione unanime. per accedere al programma, le società dovevano essere in grado di ripagare il 20% delle proprie obbligazioni prossime alla scadenza, e di normalizzare le proprie operazioni commerciali tramite un piano di salvataggio, avere un rating inferiore ad a ma superiore a bb e accettare qualsiasi modifica della maggioranza del capitale detenuto richiesta dalle banche creditrici o la sostituzione dei dirigenti in caso di insolvibilità. la hynix è stata ammessa al programma il 4 gennaio 2001, con un rating di bbb-. in totale sono state ammesse sei società, quattro delle quali, tra cui la hynix, appartenenti al gruppo hyundai. la ce ha concluso che l'acquisto di obbligazioni da parte della kdb, previsto dal programma in oggetto, ha rappresentato un contributo finanziario da parte del governo, che ha conferito un vantaggio alla hynix.