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ces échanges s’opéreraient systématiquement dans le cadre de structures dûment organisées et en aucun cas à titre individuel.
dergelijke jonge kandidaten kunnen nooit individueel maar enkel in het kader van een goed georganiseerd programma deelnemen.

les administrations fiscales devraient étudier les dispositions à prendre par les entreprises qui opéreraient le basculement en ecu en cours d'exercice.
de fiscale autoriteiten dienen regelingen te overwegen voor bedrijven die deze overgang midden in het belastingjaar maken.

l'écrémage recouvre la situation où des entreprises de transport maritime concurrentes n'opéreraient qu'en période de pointe.
de afroming van de markt betreft de situatie waar concurrerende zeevervoersondernemingen enkel tijdens piekperioden actief zijn.

du fait de ces changements, les anc opéreraient dans un cadre de surveillance beaucoup plus simple que les cadres nationaux variés qui existent actuellement, et elles auraient plus facilement accès aux informations dont elles ont besoin.
deze wijzigingen houden in dat rb's in een veel eenvoudigere toezichtomgeving dan de verschillende bestaande nationale omgevingen zouden opereren en gemakkelijker toegang zouden hebben tot de informatie die zij nodig hebben.

les prix plus favorables offerts de cette manière par shell à certains exploitants de stations-service ne suscitent pas davantage la critique au motif qu'ils opéreraient une discrimination contraire aux règles de la concurrence de la communauté.
enerzijds wordt door de commissie hiermede de werkingssfeer van haar verordening inzake de groepsvrijstelling van octrooilicentieovereen­komsten en know-how licentieovereenkom­sten o nader gepreciseerd die beperkt blijft tot licentieovereenkomsten tot gebruik van een ge­octrooieerde uitvinding en eventueel de vallende know-how in verband met een octrooi.

(42) la commission confirme également la position qu'elle a exprimée dans sa lettre d'ouverture de la procédure formelle d'examen, selon laquelle la mesure en question a pour effet de favoriser les sociétés à capitalisation faible ou moyenne dont les actions sont détenues par des structures de placement spécialisées qui bénéficient de la réduction d'impôt prévue par l'article 12 du dl 269/2003. en particulier, elle est d'avis que la mesure apporte un avantage sélectif indirect aux sociétés à capitalisation faible ou moyenne dont les actions sont détenues par les structures de placement spécialisées sous la forme d'une augmentation de la demande de leurs actions et d'une augmentation de leur liquidité. l'argument selon lequel il n'y aurait aucun avantage pour les sociétés à capitalisation faible ou moyenne étant donné que les fonds et les investisseurs opéreraient pour maximiser leurs profits ne peut être accueilli étant donné qu'un traitement fiscal plus favorable rend le placement plus attrayant, procurant ainsi une plus grande liquidité aux sociétés à capitalisation faible ou moyenne même en l'absence de comportement actif de ces sociétés visant à bénéficier d'un tel avantage.
(42) de commissie bevestigt voorts het standpunt dat zij in haar besluit tot inleiding van de formele onderzoekprocedure naar voren bracht, namelijk dat de regeling in kwestie small-en mid-caps begunstigt waarvan de aandelen in handen zijn van gespecialiseerde beleggingsinstellingen die profiteren van de in artikel 12 van wetsdecreet nr. 269/2003 vastgelegde belastingvermindering. zij is met name van mening dat de regeling een indirect selectief voordeel biedt aan small-en mid-caps waarvan de aandelen in handen zijn van gespecialiseerde beleggingsinstellingen. dit voordeel neemt de vorm aan van een grotere vraag naar hun aandelen en een grotere liquiditeit. het argument dat er van een voordeel voor small-en mid-caps geen sprake zou zijn omdat fondsen en beleggers ernaar streven hun winst te maximaliseren, kan niet worden aanvaard aangezien een gunstiger fiscale behandeling een dergelijke belegging automatisch aantrekkelijker maakt en resulteert in een grotere liquiditeit van deze small-en mid-caps, ook zonder dat zij actief optreden om een dergelijk voordeel te verkrijgen.